Американските хедж фондове надминаха местните съперници в Китай през 2023 г.

Активите, ръководени от китайските интервенции на Bridgewater и Two Sigma, набъбнаха, защото американските хедж фондове надминаха своите локални съперници по време на пазарната турбуленция от предходната година.

Bridgewater China Investment Management, локалното поделение на най-големия хедж фонд в света, усили четирикратно активите си под ръководство до повече от Rmb40bn ($5,6bn) в края на предходната година по отношение на преди две години, до момента в който Two Sigma China съвсем удвои активите си през същия интервал, съгласно хора, близки до фирмите.

Напливът от локални вложители пристигна, когато световните хедж фондове регистрираха двуцифрена възвръщаемост на един от най-зле представящите се пазари в света, до момента в който локалните мениджъри на активи изпитваха компликации да свързва двата края.

Водещият Китайски частен капиталов фонд All Weather Strategy на Bridgewater, който е ориентиран към богати хора с минимална инвестиция от Rmb5mn ($700 000), е донесъл 10,2% предходната година, съгласно дистрибутор на фонда. Хора, близки до Two Sigma, споделиха, че трите китайски фонда на колоса за количествена търговия са отчели над 16 % възвръщаемост за същия интервал.

За разлика от това, бенчмарк показателят CSI 300 падна с 11,7 % през 2023 година като обява в Китай -пандемичното икономическо възобновяване се бореше да набере скорост след невиждан срив в региона на недвижимите парцели.

Въпреки че доста китайски капиталови компании се стремяха да подражават на триумфа на Bridgewater, употребявайки различни класове активи като първични материали и деривати, те имаха стеснен триумф. Публичните регистри демонстрират, че 771 локални мултистратегични хедж фонда в Китай са генерирали междинна възвръщаемост от 2,8 % предходната година.

Превъзходството на компании като Bridgewater и Two Sigma на китайския пазар акцентира капацитета за световни активи мениджъри да печелят от втората по величина стопанска система в света, макар нейните хладни вероятности за напредък и геополитическото напрежение сред Пекин и западните столици.

„ Глобалните хедж фондове знаят по какъв начин да ръководят мечи пазар, защото са минали през многочислени възходи и спадове “, сподели Джан Жонгю, вицепрезидент на Shenzhen Rongzhi Investment Consultant, който прави обзор на локалните хедж фондове. „ Повечето китайски фондове знаят по какъв начин да вършат пари единствено на бичи пазар. “

В проява този месец с китайски вложители Bridgewater сподели, че е победил локалния пазар посредством диверсификация в артикули и облигации, чието стабилно показване оказа помощ за компенсиране загуби в портфейла си от акции, съгласно протокола от срещата, забелязан от Financial Times.

Публичните регистри демонстрират, че голям брой листнати в Шанхай и Шенжен злато ETF изброяват Bridgewater All Weather Strategy China Private Investment Fund като един от 10 най-хубави вложители през първата половина на предходната година.

Изпълнителен шеф на BCIM сподели в шоуто, че вложенията на фонда в първични материали, водени от златни ETF, генерирали двуцифрена възвръщаемост предходната година на фона на спад на пазара на акции, имаше максимален принос за цялостното му показване.

Междувременно множеството локални мениджъри на активи, в това число тежките играчи в промишлеността, които в миналото са били сериозни към своите западни сътрудници, пострадаха тежко от срутва на пазара. Водещият Banxia Macro Fund на Li Bei се срина с 20,4% през последните 12 месеца. Мениджърът на хедж фондове, основан в Шанхай, е прочут с сполучливите си залагания на първични материали след експлоадирането на пандемията от ковид и уволнението й предишния август на задгранични вложители като „ купчина безцелни мухи “ след внезапно ликвидация.

Силното показване на Bridgewater China подтикна фонда да разшири наличието си в един от най-големите пазари за ръководство на благосъстояние в света, тъкмо когато други американски колоси за ръководство на активи като Vanguard си потеглят.

Публично записите демонстрират, че BCIM е издала рекордните 56 капиталови продукта предходната година, по отношение на 30 през 2022 година и един през 2018 година, когато компанията стартира активност в Китай.

Служител в China Merchants Securities, който ръководи продажбите на All Фондовете Weather Strategy споделиха, че търсенето е „ толкоз мощно “, че единствено съществуващи клиенти могат да вършат спомагателни покупки.

„ Трудно е да се откри капиталов артикул, който да се оправи добре на неприятен пазар “, сподели служителят.

Въпреки напредъка, реализиран от колосите на хедж фондовете, обичайните мениджъри на активи в Съединени американски щати имаха компликации да схванат китайския пазар. Мениджърът на индексен фонд Vanguard затвори офиса си в Китай предишния ноември, откакто партньорството му с Ant Group на Джак Ма се разпадна. BlackRock China означи загуби във всичките си осем фонда, фокусирани върху акции предходната година, защото най-големият управител на активи в света се бореше да печели от пазар, движен от капризите на държавната политика.

„ Някои фондове, които имат доста пари и са много нападателни, могат да влязат и да се опитат да създадат малко пари на китайския пазар в дребен мащаб “, сподели Андрю Колиър, анализатор в GlobalSource Partners, който поучава американски вложители по отношение на китайски вложения. „ Това не значи, че други [американски] фондове с по-утвърден метод могат да последват образеца. “